<p class="ql-block"> <b style="color:rgb(237, 35, 8);">潛龍勿用</b>：出自《易經(jīng)》第一卦乾卦的象辭：乾為天，乾下乾上。初九：潛龍，勿用。隱喻在發(fā)展之初，雖然勢(shì)頭較好，也需小心謹(jǐn)慎，不可輕舉妄動(dòng)。</p><p class="ql-block"> 或躍在淵：意思是指龍或躍上天空，或停留在深淵，表示只要根據(jù)形勢(shì)的需要而進(jìn)退，就不會(huì)有錯(cuò)誤，出自《易·乾》：“<b style="color:rgb(255, 138, 0);">或躍在淵，無(wú)咎</b>。”</p> <p class="ql-block"> 目前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展進(jìn)入了一個(gè)瓶頸期。長(zhǎng)期高速的發(fā)展在各地出現(xiàn)了參差不齊的差異化，尤其以房貸參數(shù)下降的最為明顯。為了配合房地產(chǎn)軟著陸的政策，整個(gè)房地產(chǎn)大環(huán)境失去了金融屬性，<b style="color:rgb(237, 35, 8);">這個(gè)參數(shù)的下降其實(shí)是正常的，是意料之中的事情，并不代表經(jīng)濟(jì)的衰退。</b></p> <p class="ql-block"> 我們目前最主要的問(wèn)題其實(shí)是匯率的問(wèn)題。有沒有必要緊盯貿(mào)易來(lái)保匯率？</p><p class="ql-block"> 本年2月到3月，全球美債減持一千億，日本是最大的做空者。日本通過(guò)出售美元國(guó)債獲取收益，來(lái)彌補(bǔ)日元的貶值，可惜日本采取的是寬松的貨幣政策，所以效果不太好。</p><p class="ql-block"> 美債有一個(gè)怪圈：<b style="color:rgb(237, 35, 8);">出售美債，會(huì)令美債的收益率反而提升，反過(guò)頭又刺激美元升值，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)的加息政策也會(huì)提振美元。</b>這就很尷尬了，這不就等于人家制定的政策，圈子就是以人家為中心。你確實(shí)賣了美債，產(chǎn)生了收益；但是實(shí)際上美元匯率上升，美元的財(cái)富是恒定不變的。如果你的美債收益率低于你的本幣貶值匯率，那么你反而是虧了。</p> <p class="ql-block"> 而我國(guó)三月也減持了一部分美債，未披露的四月五月也許減持的更多。這種手法的理由是美國(guó)通貨膨脹率大幅上升，持有美債的實(shí)際購(gòu)買力大幅縮水，高位拋出后，在合適點(diǎn)位再買回。<b style="color:rgb(237, 35, 8);">其實(shí)這種手法我是不認(rèn)同的。</b>和買股票原理類似，你所認(rèn)知的高點(diǎn)，只是莊家讓你覺得的高點(diǎn)；所謂的高賣低買也是學(xué)術(shù)上忽悠人的措辭，實(shí)際情況很難做到。</p><p class="ql-block"> 這次的數(shù)據(jù)，老美的通脹率達(dá)到8.5%，是不是就意味著經(jīng)濟(jì)衰退呢？美債的不斷下降，是不是意味著老美世界影響力下降呢？不好說(shuō)。</p><p class="ql-block"> 從頂級(jí)操盤手的宏觀角度，跳出人家畫的這個(gè)限定的圈子來(lái)說(shuō)。<b style="color:rgb(237, 35, 8);">美國(guó)允許其他國(guó)家持有美債33%左右，目前是七萬(wàn)億多點(diǎn)，也就是說(shuō)總國(guó)債=美國(guó)本土國(guó)債（67%）+持有國(guó)國(guó)債七萬(wàn)億（33%）。目前本土經(jīng)濟(jì)不好，本土國(guó)債比例下降，假設(shè)目前是63%，外部的七萬(wàn)億是近似于不變，那么七萬(wàn)億份額是不是變成了37%？</b><b style="color:rgb(22, 126, 251);">那么從美元財(cái)富總體的角度來(lái)看，我就要壓榨持有國(guó)國(guó)債出售份額，達(dá)到之前國(guó)家發(fā)展的最有效比例33%。這樣說(shuō)，大家可明白了？目的就是這個(gè)，中間的手段多樣。</b></p><p class="ql-block"> 但是現(xiàn)在又有一個(gè)新的問(wèn)題，就是拋售美元國(guó)債，會(huì)增加一部分國(guó)內(nèi)人民幣的供給。<b style="color:rgb(237, 35, 8);">以目前情勢(shì)看，減持美元國(guó)債是大趨勢(shì)，那么未來(lái)的利率還會(huì)保持低點(diǎn)，甚至更低點(diǎn)。</b>未來(lái)的理財(cái)也是個(gè)大難題。銀行理財(cái)主要還是投資債券，中美的利率倒掛，賺錢不易。</p><p class="ql-block"> 銀行理財(cái)還有一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：<b style="color:rgb(237, 35, 8);">當(dāng)銀行出現(xiàn)問(wèn)題的時(shí)候，存款保險(xiǎn)保證的是每個(gè)人50萬(wàn)元的存款的安全，銀行理財(cái)不算存款。切記切記！</b>還有個(gè)需要提醒的是，小銀行的存款一般不要超過(guò)50萬(wàn)。之前的政策不是無(wú)的放矢，要有警覺性，現(xiàn)在的銀行理財(cái)就算是低風(fēng)險(xiǎn)也不承諾是保底了。</p><p class="ql-block"> 美國(guó)的印鈔持續(xù)存在，我們的廣義貨幣M2也達(dá)到了兩位數(shù)，通脹一定程度上是客觀存在的。<b style="color:rgb(237, 35, 8);">未來(lái)的大宗商品和原材料價(jià)格一定是上漲的。這也算未來(lái)買股的一個(gè)思路。</b></p><p class="ql-block"> 去年很艱難，今年也很艱難。今年是美國(guó)的中期選舉年，拜登的民主黨隨著通脹不斷創(chuàng)新高，其支持率不斷走低。為了在選舉中翻盤，拜登政府一定會(huì)打中國(guó)牌，市場(chǎng)充滿變數(shù)，<b style="color:rgb(237, 35, 8);">A股中特別是6+1產(chǎn)業(yè)鏈涉及到國(guó)外環(huán)節(jié)的，黑天鵝隨時(shí)會(huì)發(fā)生，盡量遠(yuǎn)離風(fēng)險(xiǎn)</b>。還有最近美國(guó)把100多家中概股列入預(yù)摘牌名單，這就是逼迫你讓步，同時(shí)給美國(guó)選民看，提升民主黨的支持率的。未來(lái)類似事件肯定還有。</p><p class="ql-block"> 由于房地產(chǎn)屬性的轉(zhuǎn)變，理論上剛需人群正好上車，可惜貨幣緊縮，人人缺錢。<b style="color:rgb(237, 35, 8);">下一輪靠萬(wàn)億單位的基建帶動(dòng)基本是板上釘釘?shù)氖?，最先受益的自然是上游的基建材料，包括水泥、玻璃、塑管、瓷磚、防水材料等等</b>。</p> <p class="ql-block"> 路途艱辛，但是機(jī)遇也是并存的。今年1月，在全球支付貨幣排名中，人民幣全球支付排名維持在全球第四位。這是個(gè)好現(xiàn)象，擴(kuò)大人民幣知名度，提升國(guó)際形象，反之也能防范金融風(fēng)險(xiǎn)。</p><p class="ql-block"> 我們未來(lái)要<b style="color:rgb(237, 35, 8);">留足足夠的家庭準(zhǔn)備金，降低家庭負(fù)債率，保持一定的生活物資</b>，能提前還貸就減輕點(diǎn)家庭負(fù)擔(dān)。之前的房貸利率大部分在5.5附近，一般人的理財(cái)很少有過(guò)4的，與其利率倒掛，不如減輕家庭負(fù)債率。錢生錢，不是誰(shuí)都能辦到的！</p> <p class="ql-block"> 任何一個(gè)時(shí)代都需要一個(gè)征稅神器，歷史上是鹽和鐵（在這推薦中華書局的《鹽鐵論》，很不錯(cuò)的一本書），現(xiàn)在靠土地房屋。土地房屋直接帶來(lái)的稅費(fèi)收入，占財(cái)政的很大一部分。<b style="color:rgb(237, 35, 8);">房屋金融屬性的降低，土地買賣的局限性，未來(lái)的財(cái)產(chǎn)稅，空置稅等等可能會(huì)陸續(xù)提上日程，彌補(bǔ)總稅收的減少，也是符合國(guó)家發(fā)展需求的。</b></p><p class="ql-block"> 路一直在腳下，我們中華民族從未停止前進(jìn)，社會(huì)的發(fā)展也不會(huì)一直是一馬平川。我們要相信：走過(guò)瓶頸，未來(lái)是通天大道，是星辰大?！?lt;/p> <p class="ql-block"> 人生多變，命運(yùn)多舛，做人應(yīng)像向日葵一樣，即使果實(shí)累累，仍是低頭默默不語(yǔ)。因?yàn)椋词鼓悴谎哉Z(yǔ)，陽(yáng)光也會(huì)明白你的豐碩，風(fēng)雨也會(huì)知道你的優(yōu)秀。路漫長(zhǎng)，有些路只有堅(jiān)持走下去，時(shí)間會(huì)讓靈魂變得越來(lái)越動(dòng)人。</p><p class="ql-block"> <b style="color:rgb(22, 126, 251);">與君共勉，中國(guó)加油！</b></p>